Opções de negociação vs exercício

Opções de negociação vs exercício
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Options vs Stocks que é mais rentável.
Assumindo que eu insira um estoque em US $ 100 / share. O estoque subiu 3% ao longo de dois dias, então eu vendo o estoque e coleciono meus lucros. Como isso compararia comigo comprando um contrato de opção de compra para o mesmo estoque e lucrando com a opção por ele subindo 3% e saindo essencialmente no mesmo ponto que o estoque normal? Gostaria de saber se alguém com experiência em opções pode, basicamente, comparar a forma como todas as fases explorariam a rota de opções (entrar no mercado, definir uma parada final, sair do mercado, etc.) e como se compara à simples compra de estoque - para considerar as taxas de negociação, os prémios de opções, outros custos associados a cada abordagem.
qualquer rota que eu tome - estoques ou opções e estou tentando determinar qual é o mais adequado para mim assumindo que as ações eu escolho lucros em qualquer lugar de 3-5%.
Agradeço qualquer esclarecimento.
Há quase 3 anos, escrevi um artigo, Aposta na Apple em 9 a 2, que descreveu uma aposta em que um movimento de 35% no estoque retornou 354% no comércio de opções. O efeito de alavanca funciona em ambos os sentidos, sem movimento, ou uma ligeira mudança para baixo, e a aposta teria sido perdida. Embora eu ache que isso seja divertido, não o chamo de investimento.
Com $ 2- $ 3K, recomendo a comercialização de papel primeiro, e se você entrar em negociações de opção, nenhum comércio deve ser mais de 20% desse dinheiro. Se você tivesse US $ 50.000 em apostas de dinheiro, nenhuma posição sobre 10%.
A primeira coisa que eu aprendi da maneira mais difícil (ao tentar minha mão na negociação de opções reais) é que a liquidez é importante. Portanto, poucas pessoas estão interessadas em negociar as mesmas opções que eu sou que é fácil ficar preso segurando contratos rentáveis ​​até o vencimento, a menos que eu ofereça para vendê-los por muito menos do que valem.
Eu também aprendi que as opções são um tipo de seguro, e ninguém ganha dinheiro (a longo prazo).
Então você pode usar opções para proteger e, assim, evitar perdas, mas você também interrompe seus ganhos.
Editar: IMO, opções (no longo prazo) só ganham dinheiro para os corretores, pois você paga uma comissão na compra e na venda. Com o meu corretor, a comissão de opções é maior do que a comissão em ações (ou ETFs).
Primeiro, para mencionar uma coisa - uma análise melhor exige analisar uma série de resultados, não apenas um; atribuindo uma probabilidade em cada um e comparando os valores esperados. Em seguida, moderando a escolha com base na tolerância ao risco.
Mas agora, apenas olhe o resultado ou cenário de 3% e prazo de 2 dias. Vamos assumir que seu capital investido é exatamente $ 1000 (multiplique tudo por 5 por US $ 5.000, etc.).
A. Comprar estoque: o valor passa para 103; seu investimento é de US $ 1030; O retorno líquido é de US $ 30, menos, digamos, comissão de US $ 20 (você deve comparar estes entre corretores, eu uso um que cobra 9,99 mais uma taxa de governo trivial).
B. Compre uma opção de compra em 100 por US $ 0,40 por ação, com um prazo de validade 30 dias (23 de dezembro). Isso é mais complicado. Para avaliar isso, você precisa estimar o movimento do valor de uma chamada 100, $ 0 dentro e fora do dinheiro, 30 dias restantes, ao valor de uma chamada 100, US $ 3 no dinheiro, 28 dias restantes. Esse movimento variará com base na volatilidade do estoque subjacente, um tópico avançado; mas há técnicas para estimar isso, que se tornam fáceis de usar depois de obter o jeito. De qualquer forma, digamos que o movimento esperado do preço da opção neste cenário é de US $ 0,40 a US $ 3,20. Como você comprou 2500 opções de ações por US $ 1000, o ganho seria 2500 vezes 2,8 = 7000.
C. Compre uma opção de compra em 102 por US $ 0,125 por ação, com prazo de validade 30 dias (23 de dezembro). Para avaliar isso, você precisa estimar o movimento do valor de uma chamada 102, US $ 2 do dinheiro, 30 dias restantes, para o valor de uma chamada 102, US $ 1 no dinheiro, 28 dias restantes. Esse movimento variará com base na volatilidade do estoque subjacente, um tópico avançado; mas há técnicas para estimar isso, que se tornam fáceis de usar depois de obter o jeito. De qualquer forma, digamos que o movimento esperado do preço da opção neste cenário é de US $ 0,125 a US $ 1,50. Uma vez que você comprou 8000 opções de compartilhamento por US $ 1000, o ganho seria 8000 vezes 1.375 = 11000.
D. Mesmo coisa, mas começando com uma chamada 98. E. Mesmo coisa, mas começando com uma chamada 101 que expira 60 dias. F.,. Etc. - outras opções escolhas.
Mais uma vez, obter os números corretos para o acima é um tópico avançado, um dos motivos pelos quais as corretoras advertem que as opções são arriscadas (se você fizer a sua matemática errada, pode perder. Mesmo fazendo o direito da matemática, com um mau resultado, perde).
De qualquer forma, você precisa "marcar" quantas opções forem necessárias para encontrar o ponto ideal. Mas de volta ao primeiro parágrafo, você deve então executar toda a análise em um ganho de 2%. Ou 5%. Ou 5% em 4 dias em vez de 2 dias. Faça tantos quantos são frutíferos. Avalie as verossimilhanças. Em seguida, puxe o gatilho e compre.
Experimente estas técnicas na simulação antes de mergulhar! Por favor!
Um último ponto, você não precisa entender como avaliar os movimentos dos preços das opções projetadas se você tiver um software que faça isso por você. Vou discutir esse processo, exceto para mencionar isso.
Obter a ideia geral?
Edit P. S. Eu esqueci de mencionar que os corretores precisam de amor por lidar com opções também. Verifique as taxas de comissão na sua análise também.
Mais perspectiva sobre se a compra do estoque ("longo") ou as opções são melhores. Minha outra resposta deu resultados tentadores para a rota da opção, mesmo que eu fizesse os números; mas, de fato, se você sabe EXATAMENTE quando uma mudança acontecerá, assumindo um mercado de opções "não fino" e de ordem em um estoque, então uma chamada (ou colocada) quase produzirá rendimentos exagerados. Ainda há muitas, muitas capturas (por exemplo, se o movimento acontecer 2 dias a partir de agora e a opção expira em 1), então um pronunciamento universal não pode ser feito de qual é melhor. Considere isso, no entanto, - uma grande quantidade de opções de ações da companhia aérea foram negociadas na semana anterior ao 11/09/2001. Perversamente, os "investidores" (presumivelmente com a presciência dos eventos que aconteceram nos próximos dois dias) poderiam conseguir lucros enormes porque sabiam exatamente quando ocorreu um grande movimento no preço das ações e sabia com certeza qual a direção iria :(
Provavelmente vai ser muito raro que você saiba exatamente quando uma segurança irá mover uma quantidade substancial (3% é substancial) e exatamente quando isso acontecerá, a menos que você troque no conhecimento interno (o que pode levar a uma prisão). AAR, espero que isso forneça alguma perspectiva sobre a magnitude dos resultados acima, e reconhecendo que esse resultado fantástico é bastante improvável :)
Então considere a resposta de Jack acima (o dele e todos eles são bons). Na corrida LONG - a menos que um tenha um presente de previsão de preços mais inteligente do que o mercado em geral, ou tenha um conhecimento especial - sua observação de seguro é apropriada.
Como já observamos, as opções possuem alavancagem inerente (um multiplicador no lucro ou perda). O montante de "alavancagem" é ditado principalmente por ambas as opções em relação ao preço atual da ação e o tempo restante ao vencimento. As opções são um investimento muito mais difícil do que os estoques, porque eles exigem que você esteja certo na direção e no momento do movimento do preço futuro.
Com um estoque, você poderia optar por comprar e manter para sempre (estilo Buffett), e mesmo se você estiver errado por 5 anos, suas perdas não realizadas podem de repente se tornar lucros realizados se as ações finalmente começam a aumentar 6 anos depois. Mas com opções, os lucros e perdas tornam-se muito finais muito rapidamente. Como comerciante de opções profissionais, o único melhor conselho que posso dar aos investidores que jogam as opções pela primeira vez é apenas comprar opções significativamente de ITM (no dinheiro), tanto para chamadas quanto para colocações. Faça uma pesquisa na web em "opções in-the-money" para ver o que as chamadas ou coloca qualificam. Com as opções de ITM, a alavancagem ainda é visivelmente melhor do que comprar / vender as ações de forma direta, mas você tem uma chance muito menor de perder todo seu prêmio. Além disso, ao ser bastante profundo no dinheiro, você reduz o sangramento constante em valor enquanto espera que o movimento esperado aconteça (o mercado se move de lado mais do que as pessoas geralmente esperam).
As opções de Fairly-to-Deep-ITM são aquelas que as opções que os fabricantes de mercado gostam de trocar, porque não oferecem prémios grandes nem "fáceis". E as opções que os criadores de mercado ganham a vida vendendo opções para investidores de varejo e outras pessoas que os querem como você, então conecte os pontos. Ao negociar apenas as opções de ITM até se tornar bastante experiente, você está minimizando suas chances de ser o odor médio (tudo mais igual).
Algumas opções de amadores que os investidores acreditam que benefícios semelhantes poderiam ser obtidos comprando opções de vencimento longo (como LEAPS por 1+ anos) que não são ITM (como ATM ou OTM). O problema aqui é que seu valor de tempo significativo está sangrando lentamente todos os dias, você espera. Com uma opção ITM, seu valor intrínseco não está sangrando. Apenas o valor de tempo relativamente menor da opção está em risco. Assim, a minha recomendação inicialmente lida apenas em opções razoavelmente profundas de ITM com expirações de 1-4 meses, dependendo de quão ousado você deseja estar com seu tempo de mudança.

Exercitando uma opção.
A premissa básica das opções é que eles são contratos financeiros que dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título subjacente a um preço fixo. Se o titular optar por fazer cumprir o seu direito nos termos do contrato, eles deveriam exercer sua opção.
O que acontece quando as opções são exercidas é um processo bastante complicado, embora, do ponto de vista de um comerciante, seja relativamente simples de se exercitar. Porque pode haver ocasiões em que você quer fazer isso, você precisa saber como. Também pode ajudar a entender o processo que ocorre, mesmo que o resultado final seja tudo o que realmente importa.
Também é importante entender por que você gostaria de exercer uma opção e quais as desvantagens de fazê-lo. Nesta página, cobrimos todas essas informações para lhe dar uma idéia de quando você deve estar se exercitando e exatamente o que está envolvido.
Por que fazer exercício? Desvantagens de Exercitar como o exercício funciona.
Por que fazer exercício?
Quando você inicia as opções de negociação, você deve estar ciente de um fato muito importante; não é necessário exercer para obter lucro. Muitos comerciantes iniciantes procuram lucros ao exercer opções quando há um retorno a ser feito, mas essa não é a única maneira de ganhar dinheiro e raramente é o que é certo fazer. As estatísticas mostraram que os comerciantes tendem a fazer seus retornos através de posições de fechamento comprando ou vendendo opções ao invés de exercitá-las. Isto é basicamente porque geralmente é mais lucrativo fazê-lo.
No entanto, existem algumas razões pelas quais o exercício é o caminho certo a fazer, então pode haver ocasiões em que você quiser. A razão mais comum para se exercitar é quando você possui opções de chamadas com base em um título subjacente e você decide que realmente deseja possuir essa segurança subjacente.
Por exemplo, você pode ter comprado opções em um estoque específico, esperando que esse estoque subisse de valor. Se o estoque realmente subir de valor, você pode decidir que o estoque representa um sólido investimento de longo prazo e você sente que gostaria de assumir uma posição de longo prazo. Você poderia exercer sua opção, comprar o estoque no preço favorável, e depois mantê-lo.
Você também pode querer exercer uma opção de compra se ela se basear em ações subjacentes que deveriam pagar um dividendo. Você pode exercer, comprar o estoque, receber seu dividendo, e então vender o estoque ou mantê-lo em espera. Outra razão para o exercício poderia ser se você tivesse comprado especificamente opções de venda para se proteger contra uma queda no preço dos estoques que você já possuía. Você poderia exercer para alienar suas ações a um preço favorável.
Uma série de possíveis razões para o exercício depende do tipo de estratégias que você está usando. Não há necessariamente uma decisão certa ou errada quando se trata de exercitar; Em última análise, se resume ao que é certo para você em qualquer momento e também pode depender de uma série de fatores. Você sempre deve tentar e determinar qual curso de ação lhe dá o melhor resultado e estar ciente das possíveis desvantagens do exercício.
Desvantagens do Exercício.
Existem duas desvantagens principais do exercício, e é basicamente estas razões que levam a maioria das opções de comerciantes a vender contratos rentáveis ​​ao invés de exercê-los. A primeira desvantagem é simples, e esse é o custo envolvido.
As comissões que você incorrer através do exercício de opções de compra e, em seguida, a venda do título subjacente, ou a compra do título subjacente e, em seguida, exercitar opções de venda, provavelmente serão visivelmente superiores aos custos de simplesmente vender os contratos com lucro.
Você também pode ter uma quantidade significativa de dinheiro na mão para facilitar tais transações, enquanto você não precisa de nenhum fundo adicional para vender opções que você possui.
A segunda desvantagem refere-se ao valor extrínseco dos contratos de opções. O preço de uma opção é composto por dois componentes distintos: valor intrínseco e valor extrínseco. O valor intrínseco é a parte tangível do preço e basicamente é a opção de lucro incorporado. Por exemplo, se você tiver opções de compra em ações que sejam mais altas do que o preço de exercício, o valor intrínseco é a diferença entre o preço de negociação atual e o preço de exercício. Este é o lucro que você poderia teoricamente fazer pelo exercício.
A segunda parte do preço é o valor extrínseco, e isso se relaciona com fatores diferentes do preço do ativo subjacente. Ele basicamente representa o potencial de um contrato de opções para obter lucros e serve para compensar o escritor desses contratos pelo risco que eles estão tomando. No momento de exercer um contrato, o contrato deixa de existir e, portanto, todo o valor extrínseco é, portanto, perdido.
Se você possui contratos de opções que estão no dinheiro (o que significa que há lucro a ser feito através do exercício), o preço dessas opções de contato será composto de valor intrínseco e valor extrínseco. Se você os vender nas trocas, você beneficiaria tanto do valor intrínseco quanto do valor extrínseco, enquanto que se você as exercesse, você só se beneficiaria do valor intrínseco.
Embora nem sempre seja inteiramente direto, o princípio básico sugere que geralmente há mais dinheiro a ser vendido do que seria exercitar.
Como o exercício funciona.
Se você tiver contratos de opções que deseja exercer, então o processo é relativamente simples; Tudo o que você precisa fazer é instruir seu corretor a exercê-los por você. Se você estiver usando um corretor on-line, geralmente é um processo simples de clicar em um botão na plataforma de negociação. Seu corretor então tomará as medidas necessárias para se exercitar.
Se você estiver exercitando uma opção de compra, então você comprará o valor relevante do título subjacente relacionado. Você pode optar por vender essa garantia subjacente ou segurar a mesma. Se você estiver exercitando uma opção de venda, então você irá vender o valor relevante do título subjacente relacionado, assumindo que você possui. Se você não possuir qualquer uma das garantias subjacentes, então poderá ter que comprá-lo antes de se exercitar.
Você deve estar ciente de que apenas os contratos de estilo americano podem ser exercidos antes da data de validade. Se você possui contratos de estilo europeu, então você não pode exercê-los até a data de validade, momento em que eles geralmente serão exercidos automaticamente se tiverem lucro.
Embora o processo para você exercer seja tão simples como descrito acima, há realmente uma série de eventos que ocorrem nos bastidores.
Primeiro, seu corretor enviaria um aviso de exercício à câmara de compensação relevante, dependendo de quais opções estão sendo exercidas e onde. Uma casa de compensação de opções tem a responsabilidade de garantir que todos os contratos sejam resolvidos de acordo com o relevante. A maior organização de compensação é o OCC - Opções Clearing Corporation.
Uma vez que a organização de compensação recebe o aviso de exercício, eles selecionam uma empresa membro que é curta no contrato que está sendo exercido, ou seja, uma empresa que já escreveu esses contratos. O processo de seleção geralmente é aleatório; Qualquer empresa que seja curta nos contratos relevantes pode ser escolhida.
A empresa selecionada é então responsável pelo preenchimento dos termos do contrato; entregando a garantia subjacente se for uma opção de compra sendo exercida ou pagando a garantia subjacente se for uma opção de venda. Por sua vez, a empresa selecionará um dos seus titulares de conta que é curto no contrato relevante e os emite com o que é conhecido como uma atribuição - o que significa que eles devem cumprir os termos dos contratos que eles tinham escrito anteriormente.
Deve-se notar que não há relação direta entre o titular de opções e o escritor delas; basicamente, qualquer pessoa que tenha escrito contratos específicos pode receber a atribuição quando esses contratos específicos são exercidos. Todo o processo parece um pouco complicado, mas na verdade, tudo acontece muito rapidamente e o resultado líquido é refletido na sua própria conta de negociação.

Opções de negociação vs exercício
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Respondido pelo Sr. OppiE.
Você exerce as opções de compra para comprar AAPL em US $ 130. Você vende-o instantaneamente por US $ 138,61, fazendo US $ 5,1 em lucro (US $ 8,61 - US $ 3,50).
Você vende as opções de compra em US $ 9,40 e ganha US $ 5,90 (US $ 9,40 - US $ 3,50).
Em conclusão, se você possui posições de opções de compra de lucros e deseja fechar o cargo e tirar proveito, o melhor caminho a seguir é simplesmente vender essas opções de chamada usando a ordem de venda para fechar, em vez de exercê-las. Você deve exercer opções de chamadas rentáveis ​​somente quando você decidir possuir e manter o próprio estoque por seu valor de investimento de longo prazo.
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Exercício.
O que significa 'Exercício'.
Exercício significa implementar o direito especificado em um contrato. Na negociação de opções, o detentor da opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o instrumento subjacente a um preço especificado em ou antes de uma data especificada no futuro. Se o detentor decidir comprar ou vender o instrumento subjacente (em vez de permitir que o contrato caduque sem valor ou encerre o cargo), exercerá a opção e usará o direito disponível no contrato.
BREAKING DOWN 'Exercício'
Na negociação de opções, o comprador (ou titular) de um contrato de compra pode exercer seu direito de comprar as ações subjacentes ao preço especificado (o preço de exercício); o comprador de um contrato de venda pode exercer o seu direito de vender as ações subjacentes ao preço acordado. Se o comprador optar por exercer a opção, ele ou ela deve informar o vendedor da opção (o escritor do contrato da opção). Isto é conseguido através de um aviso de exercício, a notificação do corretor de que um cliente deseja exercer seu direito de comprar ou vender o título subjacente. O aviso de exercício é encaminhado para o vendedor da opção através da Opção de compensação da Corporação. Mesmo que o comprador tenha o direito, mas não a obrigação de exercer a opção, o vendedor é obrigado a cumprir os termos do contrato se o comprador decidir exercer a opção.